Entender o que é ROE é essencial para conseguir analisar uma ação na bolsa de valores. O Retorno sobre Patrimônio Líquido pode te dar uma boa indicação do crescimento de uma empresa.
O ROE é o Retorno sobre o Patrimônio Líquido de uma empresa e mede quanto de lucro a empresa consegue gerar sobre o seu patrimônio.
Assim, consegue-se medir quanto de retorno os acionistas de uma empresa tiveram com as atividades de uma empresa.
Basicamente, para calcular o ROE de um negócio, basta dividir o seu lucro líquido pela média do patrimônio líquido da empresa em um ano.
Para cada um real investido na empresa, quanto cada acionista reembolsa de retorno?
Vamos supor que determinada empresa começou o ano de 2019 com um patrimônio líquido de R$100.000,00 e terminou o mesmo com um patrimônio de R$110.000,00.
Considerando um lucro líquido de R$21.000,00 no ano, é muito simples calcular o seu ROE:
Pontos Importantes Para Analisar o ROE
Agora que você já sabe o que é ROE, existe um ponto muito importante que você deve saber também:
Nunca compare o ROE de empresas de setores diferentes!
O ROE é um ótimo indicador para se levar em consideração ao analisar Ações. Porém, cada setor possui suas características bem específicas.
Por exemplo: enquanto o setor bancário no Brasil tem a característica de apresentar ROE’s bem altos, o setor de varejo, de forma geral, não possui a mesma característica.
No varejo, as margens operacionais são muito mais apertadas!
Portanto, deve-se comparar empresas de varejo entre si para entender se o retorno está alto ou está baixo.
Além disso, temos que tomar cuidado com a solidez dos resultados das empresas que estamos analisando.
Afinal, não adianta ter um ROE alto em um ano e ter péssimos ROE’s em todos os anos anteriores.
Para se ter uma ideia do crescimento da empresa, procure analisar os resultados dos (pelo menos) últimos 5 anos.
Empresas de Crescimento x Empresas de Dividendos
Pode existir uma grande diferença entre o ROE de uma empresa de dividendos e de uma empresa de crescimento.
Basicamente, empresas de crescimento tendem a crescer muito mais e, portanto, apresentarem um ROE maior.
Afinal, empresas consideradas de dividendos já distribuem praticamente todo o seu lucro entre os seus acionistas.
Mais uma vez tenho que deixar claro que isso depende muito das características do setor e da própria empresa.
As ações da Ambev, por exemplo, possuem alto ROE mesmo sendo uma empresa gigantesca e que distribui quase todo o seu lucro.
Isso acontece porque a empresa possui diversas vantagens competitivas em seu mercado.
Cada caso deve ser analisado de forma bem específica.
Por outro lado, empresas de crescimento tendem a ter um ROE mais alto, já que estão retendo os seus lucros para investir no negócio.
Não Analise o ROE de Forma Isolada!
Uma dica muito importante é que você não avalie o ROE de forma isolada.
Avalie todo o negócio antes de investir o seu dinheiro. Afinal, o ROE é apenas um dos vários indicadores que estão presentes nos resultados de uma empresa.
Fatores como o endividamento, lucro líquido, Payout, ou mesmo intangíveis como a marca e outras vantagens competitivas devem ser analisadas juntamente com o ROE.
Afinal, existem empresas com o ROE alto e que apresentam vários problemas, como:
- Endividamento altíssimo
- Péssima Governança corporativa
- Setor que tende a ter menos retorno no futuro
- Etc.
Particularmente, utilizo e recomendo a estratégia de Buy and Hold para a compra de ações na Bolsa de Valores.
Então, uma ótima forma de pensar se vale a pena investir em um negócio é pensar:
“Se a bolsa fosse ficar fechada por 10 anos, eu investiria neste negócio?”.
Não compre ações se a resposta para esta indagação for diferente de sim.
Conclusão
Neste artigo, você entendeu o que é ROE e qual a sua importância na análise de uma empresa listada na bolsa.
Além disso, viu que não devemos utilizar indicadores de forma isolada para mensurar a qualidade de uma empresa.
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O que achou do indicador ROE como uma forma de analisar um negócio? Você já investe (ou pretende investir) em ações?
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