Os dividendos são um atributo importante a se analisar antes de investir em uma empresa. Entenda como o lucro remunera o acionista no longo prazo e qual a importância dos dividendos nessas empresas, inclusive as que não os distribuem.
Neste artigo, você vai entender melhor como funcionam os dividendos.
Normalmente, as empresas distribuem uma parcela de seus lucros entre os investidores.
Então, dividendos são partes do lucro de uma empresa, entregues aos seus acionistas.
Para melhorar a sua experiência, preparamos um guia:
- O Que São Dividendos?
- Qual a Importância dos Dividendos Para os Investidores?
- Quais São os Tipos de Dividendos Existentes?
- Qual o Impacto de Reinvestir os Dividendos
- Como Funcionam os Dividendos
- Empresas Pagadoras x Não Pagadoras de Dividendos
- Curiosidades sobre Dividendos
Veja o vídeo abaixo e entenda O que são Dividendos:
O Que São Dividendos?
Basicamente, dividendos são uma fração dos lucros de uma empresa, divididos entre os seus acionistas.
É preciso entender o funcionamento (básico) da bolsa de valores, que explicarei a seguir.
O que faz uma empresa abrir o seu capital e ser listada em uma bolsa de valores? A necessidade de levantar capital e atrair sócios.
Porém, os sócios investem em uma empresa, esperando que terão um retorno bem positivo com a mesma. Caso contrário, investiriam o seu dinheiro em outra opção.
Dessa forma, as empresas financiam as suas atividades, crescem e, normalmente, devolvem parte dos resultados aos acionistas.
Este resultado que é repassado pelas empresas, é mais conhecido como dividendos.
Na prática, ao comprar ações de uma empresa, você poderá receber parte dos lucros que ela tiver.
Assim, quando a empresa for distribuir parte do lucro, os valores serão depositados na sua conta da Corretora de Valores.
Existem ações que pagam dividendos mensalmente, como as Ações do Itaú Unibanco.
Porém, existem também empresas que nunca distribuíram dividendos, como é o caso da Berkshire Hathaway, do megainvestidor Warren Buffett.
Geralmente, no Brasil as empresas costumam distribuir pelo menos 25% de seus lucros através dos dividendos.
Algumas empresas, no entanto, distribuem muito mais que isso!
Vamos entender melhor qual é a importância dos dividendos para os investidores.
Qual a Importância dos Dividendos Para os Investidores?
Muitos investidores colocam os dividendos como o principal fator para investir em uma empresa listada na bolsa.
Todavia, isso não faz muito sentido para mim.
É certo que ao investir estamos atrás de um retorno. Afinal, ninguém quer colocar o seu dinheiro em risco a troco de nada!
Mas, ao investir em uma empresa, não vejo apenas o dividendo como o principal fator.
O Facebook ficou por mais de 15 anos sem distribuir lucros, mas quando distribuiu fez a maior distribuição de toda a história.
É preciso entender melhor cada empresa e analisar o que ela está fazendo e o porquê.
Não estou, de forma alguma, defendendo que todas as empresas devem reter todo o lucro, nem devem distribuir ele totalmente.
Isso varia de acordo com a gestão, a política da empresa, o seu ramo de atuação e todas as características que a acompanham.
Você pode fazer um ótimo investimento investindo em empresas que distribuem pouco, como em empresas que distribuem muito.
O que caracteriza se uma empresa é boa ou não, não está relacionado só à quanto ela distribui de lucros.
Afinal, uma empresa ruim pode distribuir lucros de forma insustentável e atrair muitos investidores.
Quais São os Tipos de Dividendos?
Essencialmente, existem vários tipos de dividendos.
Cada um deles possui as suas características e o motivo de serem utilizados pelas empresas. Então, vamos entender um por um:
Dividendos
Ao se tornar sócio de uma empresa, você receberá partes do lucro da mesma. Então, após deduzir todos os custos e despesas, a empresa aufere o lucro líquido.
Deste lucro, uma porcentagem é repassada a todos os seus acionistas por meio dos dividendos.
Assim, você recebe na sua conta da corretora, um valor em dinheiro referente à sua parte do lucro da empresa.
É válido lembrar, que quanto maior o número de ações, maior serão os dividendos recebidos de forma proporcional.
Por ter sido retirado do lucro líquido, após o pagamento de impostos por parte da empresa, os dividendos são isentos de imposto de renda.
Para calcular qual foi o seu rendimento com aquele dividendo, você pode dividir o valor pago por ação pela cotação da empresa.
Assim, você saberá quanto de retorno o dividendo entregou. Este retorno é chamado dividend yield:
Bonificação
Outra forma de receber partes do lucro de uma empresa é através da bonificação.
A bonificação consiste em uma entrega de mais ações para o investidor.
Dessa forma, você recebe uma quantidade de ações adicionais, proporcional ao tanto de ações que você já tem em sua carteira.
Por exemplo, uma empresa pode optar por entregar uma nova ação a cada 20 ações que os acionistas possuem.
Então, se você possui 100 ações dessa empresa, você receberá 5 novas ações, ficando agora com 105 ações.
Apesar de não ser um pagamento em dinheiro diretamente em sua conta, a bonificação é uma forma de pagamento muito utilizada no mercado.
Juros Sobre o Capital Próprio
Muito parecida com os dividendos, há também os Juros Sobre Capital Próprio (JSCP).
Esta forma de distribuição de lucros ocorre da mesma forma que os dividendos. Porém, neste caso o cálculo do valor a ser dividido é feito pela empresa antes do pagamento dos impostos.
Então, os JSCP entram como despesa para esta empresa, que acaba, portanto, pagando menos impostos.
Ao provisionar os pagamentos em sua conta da corretora, os impostos são abatidos no valor automaticamente.
O imposto de renda, no valor de 15%, é retido na fonte, assim que o dinheiro é depositado em sua conta.
Direitos de Subscrição
Apesar de não ser propriamente uma distribuição dos lucros, o direito de subscrição pode ser muito útil ao investidor.
Este benefício é dado às pessoas que já são acionistas de uma companhia. Assim, permite que eles possam comprar novas ações emitidas pela empresa antes do mercado.
Em muitos casos, as novas ações são concedidas aos atuais sócios por um valor abaixo do mercado.
Por este motivo podemos considerar que é uma forma de se ter ganhos ao ser acionista de uma empresa.
Afinal, se você pode comprar ações de uma empresa que você já é sócio, por um valor abaixo do mercado, você tem uma grande vantagem.
Dividendo Especial Extraordinário
Por último, temos o dividendo especial extraordinário.
Este, é um pagamento extra realizado pela companhia para os seus acionistas. Inúmeros motivos podem causar a distribuição deste pagamento extraordinário.
Assim, é preciso analisar qual é o motivo da entrega, pois em muitos casos pode não ter relação com a geração de caixa de uma empresa.
Por exemplo, se uma empresa recebe um valor alto de uma ação judicial, isso pode acarretar em um pagamento extraordinário.
Porém, não necessariamente significa que a empresa melhorará o seu negócio por conta deste fator.
Fique ligado e avalie quais são as condições que causaram este pagamento e se faz sentido para a sua carteira.
Qual o Impacto de Reinvestir os Dividendos
Como já disse anteriormente, ao receber os dividendos, você não precisa obrigatoriamente reinvestir na empresa.
Afinal, o dinheiro caiu em sua conta e você pode fazer o que você quiser.
Porém, a menos que você já esteja se aposentando e queira viver de rendimentos, acredito que reinvestir é sempre a melhor opção.
Os juros compostos precisam de tempo para trabalharem. E quanto maior o valor investido durante o crescimento de seus investimentos, melhores serão os seus resultados.
Sem reinvestir os dividendos, é possível que você não tenha grandes resultados na Bolsa de Valores.
Vou te provar com os números qual é o grande impacto de reinvestir os dividendos. Veja:
O acionista que reinvestiu todos os dividendos recebidos no período de 2008 a 2018, teve um retorno quase 2x maior do que quem não reinvestiu.
Estamos comparando um resultado de 10 anos, apenas.
Então, fica evidente que o reinvestimento dos lucros recebidos pela empresa, podem trazer retornos altíssimos.
É necessário muita disciplina e paciência para ter grandes resultados na bolsa de valores.
Porém, se você quer atingir a sua independência financeira através dos investimentos, terá que abrir mão de muita coisa para isso.
Afinal, se fosse fácil, todo mundo conseguiria. E em nosso país menos de 1% da população consegue viver de rendimentos!
Agora, vamos entender qual a principal diferença entre empresas pagadoras e não pagadoras de dividendos.
Como Funcionam os Dividendos?
Para entender melhor como funcionam os proventos repassados pelas empresas, você precisa entender a agenda de dividendos.
Existem algumas datas importantes quanto à entregue dos proventos aos acionistas.
Data de Declaração
Esta data é utilizada para definir o valor dos dividendos, em que dia serão pagos e qual será a data ex, para saber quem terá direito de recebê-los.
É a data em que a empresa anuncia todas as informações importantes sobre os dividendos a serem pagos, se comprometendo com o pagamento.
Data Ex Dividendos
A partir desta data, os acionistas que comprarem as ações não terão direitos ao recebimento dos dividendos.
Então, só recebe dividendos quem possui ações de determinada empresa antes da data ex.
Como as ações são negociadas diariamente, a base de acionistas de uma empresa muda todos os dias.
Se você possui ações antes da data ex, receberá na Data de Pagamento a quantidade de proventos proporcional ao tanto de ações que você possui.
Data de Pagamento
Esta é a data em que os dividendos serão pagos a todos os acionistas que possuíam ações da empresa antes da data ex.
Assim, neste dia, os acionistas recebem os proventos em dinheiro na conta da própria corretora de valores.
Por isso, afirmei anteriormente que você tem total liberdade para destinar os recursos recebidos como dividendos.
Vamos, agora, entender melhor qual a diferença entre empresas que pagam muito e que pagam poucos dividendos.
Empresas Pagadoras x Não Pagadoras de Dividendos
Empresas como a Ambev, que já estão gigantescas em seus mercados e quase não tem para onde crescer, não precisam mais reter lucros.
Então, o que essas empresas fazem?
Distribuem praticamente todo o lucro que têm através dos proventos aos acionistas. Afinal, reter lucros não faz mais sentido para estas empresas.
Elas conseguem manter as suas atividades e não brigam mais para conquistar mercado, e sim para manter o seu market share.
E quando as empresas estão ainda em fase de crescimento?
Neste caso, é necessário reter os lucros e reinvesti-los no próprio negócio. Assim, podem aumentar a operação e conseguir cada vez mais lucro no futuro.
A WEGE, por exemplo, apesar de ser uma das líderes mundiais em motores e compressores, não divide mais que 60% de seu lucro.
A empresa segura pelo menos 40% para reinvestir em seus negócios, estando atenta nas oportunidades de mercado.
As empresas que distribuem grande parte do seu lucro, como Ambev e Itaú (chegam a mais de 90% de Payout, porcentagem de lucro dividido), são consideradas “Empresas de Dividendos”.
Já as empresas que retém grande parte dos lucros, como já citei Wege e a Lojas Renner, por exemplo, são consideradas “Empresas de Crescimento”.
Qual empresa é melhor, empresa de dividendos ou empresa de crescimento?
Não existe uma melhor empresa apenas por este aspecto.
Tanto empresas que retém grande parte dos lucros, quanto empresas que os dividem, podem te dar retornos extraordinários no longo prazo.
O ideal é escolher ótimas empresas para se tornar sócio. Afinal, o que remunera o acionista é o lucro.
Através do Buy and Hold, estratégia que utilizo para selecionar as empresas, você ganha dinheiro com ações de duas formas.
A primeira, é com a valorização das empresas que você é sócio. Já a segunda, é através da valorização de suas Ações no mercado.
As empresas de crescimento, tendem a se valorizarem mais no longo prazo, expostas a um risco maior e buscando dominar mercados que são relevantes para elas.
Já as empresas de dividendos, tendem a entregar mais proventos para os seus acionistas, não se valorizando tanto por já estarem maduras e estabelecidas no mercado.
O fato é que não é provável crescer para sempre. O destino de uma grande empresa de crescimento é alcançar a maturidade e dividir mais lucros com seus acionistas.
Curiosidades Sobre os Dividendos
A grande curiosidade que queria trazer para você sobre proventos, se refere à uma classificação que existe lá nos Estados Unidos.
Por ser uma bolsa muito mais fomentada e muito maior que a nossa, existem quase 5 mil empresas listadas por lá.
Para você ter ideia, em nossa bolsa não temos nem 450 empresas!
O índice que representa nossa bolsa, chamado de Ibovespa, representa aproximadamente 70 empresas hoje.
Nos Estados Unidos, existe um índice que replica as 500 maiores empresas do país, chamado de S&P 500.
Assim, dezenas de empresas aumentam o pagamento de dividendos ano após ano há décadas!
As empresas que pagam mais ano após ano, há pelo menos 25 anos, são chamadas de Dividend Aristocrats. No site dividend.com tem uma lista com todas essas empresas.
Dessas empresas, 7 distribuem mais dividendos ano após ano há pelo menos 60 anos. Porém, a maioria não é muito conhecida por aqui.
Fiz uma lista com as mais conhecidas e há quanto tempo distribuem mais proventos ano após ano:
Conclusão
Neste artigo, você viu como funcionam os dividendos e qual é o impacto de reinvesti-los no longo prazo.
Com o propósito de aumentar o seu patrimônio, reinvestir os proventos é essencial para ter os juros compostos ao seu lado.
Se você se interessa por dividendos, provavelmente, terá muito interesse em conhecer os Fundos Imobiliários.
Afinal, eles são obrigados a dividir pelo menos 95% de seus lucros com os cotistas.
Agora É Com Você
Na minha opinião, primeiro temos que olhar se uma empresa é boa, para depois se preocupar se distribui dividendos ou não.
Mas, e você? Concorda comigo ou acha que os dividendos são essenciais?
Deixe um comentário aqui embaixo!