Entender o que são debêntures é muito importante antes de investir nelas. Afinal, há várias opções disponíveis no mercado financeiro. Somente entendendo cada tipo de investimento é que iremos conseguir escolher o que é melhor para o nosso perfil.
Neste artigo, você entenderá o que são debêntures e como este investimento funciona.
Afinal, será que é mesmo a melhor opção de investimento para o longo prazo? Particularmente, não invisto e não pretendo investir em debêntures.
Além de entender o porquê, você saberá:
- O Que São Debêntures?
- Como as Debêntures funcionam?
- Quanto Rendem as Debêntures?
- Como Funciona o Imposto de Renda?
- Quais São os Riscos das Debêntures?
- Atributos Essenciais Para se Analisar
- Como Investir em Debêntures?
- Por Que Eu Não Invisto em Debêntures?
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O Que São Debêntures?
As Debêntures são investimentos de Renda Fixa, disponíveis no Mercado Financeiro. Normalmente, estão atreladas ao índice IPCA, que mede a variação da inflação.
Basicamente, o investimento é oferecido por empresas que buscam levantar capital através dos investidores. Assim, conseguem financiar os seus projetos.
Existem outras formas de captar investimentos, como a abertura de capital na Bolsa de Valores.
Neste caso, a diferença está no fato de que, comprando ações, você se torna um sócio. Porém, comprando debêntures, você se torna um credor da empresa.
Existe uma grande diferença entre adquirir um título de dívida, como as debêntures, e comprar Ações de uma empresa na bolsa.
Principalmente, porque através das debêntures você já sabe exatamente quanto você irá receber pelo investimento.
Além disso, os acionistas têm participação nos lucros da empresa. Enquanto que os detentores de debêntures apenas recebem o valor combinado no final do período.
Como as Debêntures Funcionam?
Quando uma empresa precisa levantar dinheiro, ela possui 4 opções:
- Vender parte de seu capital social, através das ações
- Recorrer a empréstimos de instituições bancárias
- Emitir debêntures, pegando empréstimos de pessoas físicas
- Aumentar o saldo de seu fluxo de caixa
Em todas as modalidades, há vantagens e desvantagens. Portanto, a empresa pode optar entre essas opções.
Inclusive, pode utilizar todas elas ao mesmo tempo!
Atualmente, o investimento em debêntures está se tornando cada vez mais acessível, já que as pessoas estão em busca de melhores rentabilidades.
Porém, é preciso observar que, por ser um investimento voltado para o desenvolvimento das empresas, as debêntures são um investimento para longo prazo.
Afinal, a empresa precisa utilizar do seu dinheiro e começar a ter retorno financeiro para conseguir te pagar no vencimento.
Então, basicamente a empresa emite as debêntures como um título de dívida e se responsabilizam por te pagar em determinado período.
Vantagens das Debêntures para as Empresas
Basicamente, as debêntures oferecem um crédito para as empresas muito mais barato do que pegar empréstimos dos bancos.
Além disso, há alguns incentivos fiscais dependendo da modalidade do investimento que será realizado. Isso, beneficia tanto o investidor como a própria empresa.
Há também, o fato de não precisar vender parte do capital social. Afinal, emitindo ações a empresa perde participação e adquire novos acionistas.
Talvez você esteja se perguntando: “Beleza, Arthur. Mas qual a vantagem de pegar dinheiro emprestado através de debêntures se a empresa pode usar o próprio dinheiro e não pagar por isso?”
É simples.
Ao pegar empréstimos, você tem um grande benefício fiscal. Vamos supor que duas empresas precisam de R$100.000,00 para um projeto que terá um lucro bruto de 100%.
A empresa A utilizará o seu próprio capital, para não precisar pagar nenhum empréstimo no mercado. Porém, a empresa B emitirá R$100.000,00 em debêntures.
Neste exemplo, podemos ver que o o custo líquido da dívida da empresa B foi muito baixo. Assim, mesmo pegando emprestado a 8%, ela teve um custo de apenas 5,28% no período.
Por isso, muitas empresas optam por emitir as debêntures.
Afinal, não precisam perder o controle acionário, não pegam empréstimos caros nos bancos e ainda possuem este benefício fiscal, que deixa a dívida muito mais barata.
Quanto Rendem as Debêntures?
As debêntures podem ter as rentabilidades oferecidas de três formas: Prefixada, Pós Fixada ou Híbrida (que é uma mistura entre as duas).
Normalmente, elas são híbridas, onde você recebe uma taxa específica mais a variação do IPCA no período.
Atualmente, a melhor rentabilidade que encontrei no mercado estava pagando aproximadamente 4% a.a + IPCA.
Assim, você consegue de certa forma, se proteger da inflação e terá quase 4% de ganho real (devendo abater a inflação e o imposto).
Hoje, a rentabilidade está baixa, pois acompanha a Selic, o CDI, a inflação e a economia como um todo.
Porém, as debêntures, em termos de rentabilidade, costumam ser as melhores opções para renda fixa no longo prazo.
Então, além de pagarem IPCA + uma taxa, também podem pagar uma taxa pré fixada, como 7% ao ano ou pós fixada, como 120% do CDI.
Cada empresa está disposta a pagar uma determinada taxa. Assim, os rendimentos das debêntures dependem da empresa que as emitiu.
Como Funciona o Imposto de Renda?
Essencialmente, as Debêntures Comuns possuem a mesma tributação que os principais investimentos de renda fixa do mercado.
Assim, a tributação delas seguem esta tabela:
Porém, como eu já comentei, existem alguns benefícios fiscais dependendo do objetivo da emissão das debêntures.
Assim, há uma outra classificação, que são as Debêntures Incentivadas.
As Debentures incentivadas são isentas de imposto de renda e não possuem nenhuma taxa de IOF.
Normalmente, são emitidas por empresas que trabalham com infraestrutura, e por isso, são incentivadas pelo governo.
A isenção fiscal é dada às empresas e repassadas aos investidores nestes casos, o que acaba sendo uma vantagem para todos.
Quais São os Riscos das Debêntures?
Primeiramente, é muito importante entender que as Debêntures não possuem qualquer cobertura pelo Fundo Garantidor de Crédito, o FGC.
Assim, essa modalidade de investimento perde uma grande vantagem dos investimentos de renda fixa do mercado.
Assim, em caso de calote ou falência por parte das empresas, não há garantia que você receberá o valor investido.
Existem alguns riscos atrelados às debêntures:
Risco de Mercado
Existe sempre o risco do mercado de forma geral. Assim, grandes variações nos índices da economia podem atrapalhar o recebimento do valor que você investiu.
Risco de Liquidez
Existe, ainda, o risco de que a empresa tenha problemas no fluxo de caixa. Dessa forma, você até receberia o seu dinheiro, mas não no prazo previsto.
Risco de Crédito
Por fim, existe o risco de crédito, que inclusive é calculado e estudado por algumas agências. Este é o risco de você não receber o dinheiro investido de volta.
Atributos Essenciais Para se Analisar
Existem algumas variáveis que devem ser observadas antes de investir em uma debênture. Afinal, como escolher a melhor debênture?
Rating
Todas as debêntures são classificadas por agências de classificação de risco. Assim, você saberá qual a probabilidade do risco de crédito daquele investimento.
É o principal ponto a se analisar, já que o investimento não possui garantia do FGC. Então, evite as que são emitidas por empresas de alto risco.
Rentabilidade
Outro atributo muito importante de se analisar é a rentabilidade da debênture.
Afinal, se houver outra opção de renda fixa com a mesma rentabilidade e com a cobertura do FGC, é melhor optar pela maior segurança.
Atualmente, como as taxas da economia estão na mínima histórica, é muito importante comparar a rentabilidade dos investimentos.
Prazo de Vencimento
Normalmente, as debêntures são emitidas para longos prazos. Assim, você precisa avaliar se o prazo está de acordo com a sua prioridade no momento.
Se não se atentar para o prazo da aplicação, poderá ter dificuldades financeiras no curto prazo. Principalmente, se ainda não possui um Fundo de Emergência.
Liquidez
Além das outras variáveis que já falei, você precisa analisar também qual a liquidez das debêntures que irá investir.
Dessa forma, conseguirá se planejar para deixar o investimento rendendo até o final do período e não precisará resgatar antes.
Como Investir em Debêntures?
Para investir, não só em Debênture, mas em todo o mercado financeiro, é recomendado que você tenha conta em uma Corretora de Valores.
Dessa forma, você irá transferir os recursos da conta bancária para a sua conta na corretora.
Através desta conta, você terá acesso a centenas de investimentos, inclusive, podendo escolher entre várias debêntures qual é a melhor para o seu perfil.
Ao acessar sua conta na corretora, procure onde estão os investimentos de renda fixa. Após isso, busque por debêntures e avalie todas as opções.
Hoje, grande parte das corretoras permitem que você filtre os resultados. Assim, você poderá colocar os investimentos em ordem de prazo, rentabilidade, etc.
Recomendo fortemente que você analise outras opções de renda fixa, como o Tesouro Direto, CDB, LC, LCI e LCA antes de investir.
Além disso, há também Fundos de Investimentos que investem em Debêntures. Neste caso, você confiaria esta decisão ao gestor do fundo.
Por Que Eu Não Invisto em Debêntures?
As debêntures são investimentos de renda fixa voltados para o longo prazo. Normalmente, possuem prazos acima de 5 anos.
Porém, ao meu ver, entre as opções de renda fixa este investimento possui muito mais risco. Principalmente, por não ter cobertura do FGC.
Para prazos de até 5 anos, a renda variável se torna muito mais arriscada, podendo entregar péssimos resultados aos investidores.
Mas, quando o assunto é longo prazo, a renda variável bate facilmente na renda fixa.
Assim, na minha opinião vale muito mais a pena investir em ações do que investir em debêntures, já que o investimento será de longo prazo.
Além disso, nem sempre as empresas que emitem essas dívidas, são boas empresas. Se no mercado, consigo ter acesso à empresas lucrativas e mais seguras, por que eu iria investir em debêntures?
Tem outro fator que ainda é muito relevante ao meu ver.
Ao investir em debêntures, você irá se tornar um credor da empresa. Investindo em ações, você se torna um sócio dela.
Renda fixa para mim, é um local onde a segurança vem em primeiro lugar. Portato, o Fundo Garantidor de Crédito é indispensável quando eu vou investir.
Porém, cada investidor deve avaliar qual a melhor opção de investimento de acordo com o seu Perfil de Investidor.
Conclusão
Neste artigo, você entendeu o que são e como funcionam as Debêntures. Além disso, viu quais atributos são importantes para se analisar antes de investir nelas.
Geralmente, elas são selecionadas por investidores que já tem dinheiro investido em várias opções. Principalmente, de prazos menores.
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Você entendeu melhor como funcionam as debêntures? Fez sentido a minha justificativa para não investir nelas?
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