Ações Ordinárias e Preferenciais possuem uma grande diferença no mercado. Inclusive, alguns investidores só investem em ações ordinárias, por exemplo. Entender essas diferenças é essencial para você não assumir um risco sem nem saber.
Neste artigo, você entenderá tudo sobre ações ordinárias e preferenciais e sairá daqui pronto pra investir na bolsa de valores.
Basicamente, existem várias “armadilhas” no mercado financeiro. Principalmente, para os investidores que não sabem o que estão fazendo na bolsa.
Para facilitar a sua navegação, dividi este artigo em alguns tópicos:
- O Que São Ações?
- Quais as Diferenças Entre Ações Ordinárias e Preferenciais?
- Quais as Vantagens e Desvantagens Entre Elas?
- Ações Ordinárias ou Preferenciais: Onde Investir?
- Exemplos de Ações Ordinárias
- Exemplo de Ações Preferenciais
- Governança Corporativa e a Relação Entre os Tipos de Ações
- Quais Ações Pagam Dividendos?
- Qual Delas EU Utilizo ao Investir?
- Como Começar a Investir?
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O Que São Ações?
Essencialmente, ações são pequenos pedaços de uma empresa, disponíveis na Bolsa de Valores para você negociar diariamente.
Ou seja, ao comprar Ações de uma empresa na bolsa, você estará se tornando um dos sócios da empresa.
Assim, você terá resultados compatíveis com a empresa, além de receber parte dos lucros que ela vai ter ao longo do tempo.
Só de ler essa definição já é possível entender que investir na bolsa de valores não tem nada a ver com jogar na loteria e fazer apostas.
Pensa comigo: se alguém te chama para ser sócio da Apple, você veria essa situação como uma aposta em um cassino?
A grande verdade é que é possível você se tornar sócio da Apple. E você faz isso comprando ações dela na bolsa.
E não é só a Apple que está disponível para você comprar na bolsa de valores. Existem milhares de empresas e muitas delas você conhece.
Nike, Mc Donalds, Coca Cola… Ou mesmo empresas brasileiras como Itaú, Ambev, Vale, Petrobrás e Magazine Luiza.
É claro que ao comprar ações você correrá riscos. Pois, não dá para prever o futuro e adivinhar exatamente o que vai acontecer.
Porém, as ações, no longo prazo, são as melhores formas de você ter um alto retorno nos seus investimentos.
É o melhor tipo de investimento que você pode fazer na Renda Variável!
E quando você decidir que irá comprar essas ações, você vai se deparar com duas possibilidades: ações ordinárias e preferenciais.
Por isso, é importante entender as características de cada uma delas, vamos lá!
Quais as Diferenças Entre Ações Ordinárias e Preferenciais?
Quando uma empresa decide fazer o seu IPO na bolsa, ou seja, abrir o capital, ela tem duas opções:
- Disponibilizar apenas ações ordinárias
- Disponibilizar aos acionistas ações ordinárias e preferenciais
Assim, todas as empresas possuem ações ordinárias. Mas, em alguns casos, os controladores podem possuir quase a totalidade dessas ações.
Isso faz com que poucas ações ordinárias sejam negociadas no mercado, afetando consideralmente a Liquidez delas no mercado.
Ou seja: existem empresas que só têm ações ordinárias.
Porém, nas que têm ações ordinárias e preferenciais, você precisa avaliar a liquidez das ações na bolsa.
Ações Ordinárias
Basicamente, as ações ordinárias permitem voto em assembleia. Ou seja, ao possuir estas ações de uma empresa, você poderá votar nas decisões dela.
Porém, o peso dos votos está diretamente relacionado à quantidade de ações que cada investidor tem.
Por exemplo, o Warren Buffett, o maior investidor da história, é o maior acionista individual da Coca Cola.
Dessa forma, ele tem uma importância muito grande nas decisões da empresa, já que seu voto “vale mais” que o dos outros acionistas minoritários.
Apesar do direito a voto em assembleia, a maior vantagem em comprar ações ordinárias é ter uma proteção pela Lei das Sociedades Anônimas.
Essa lei garante que as ações ordinárias tenham pelo menos 80% de Tag Along. Ou seja, em caso de venda do controle da empresa, os minoritários recebem pelo menos 80% do valor que os donos receberam.
Isso, garante que os pequenos investidores sejam protegidos de eventuais atitudes por parte dos gestores que poderiam prejudicá-los.
Vamos supor que os controladores queiram vender suas ações bem caras e as ações dos minoritários por um preço menor?
O Tag Along vem para proteger os acionistas minoritários da empresa, o que atrai mais investidores.
Inclusive, pode-se avaliar este movimento como um grande exemplo de governança corporativa.
Afinal, se os controladores não têm o intuito de prejudicar os minoritários, por que não teriam ações com Tag Along?
Vale lembrar que o acionista não terá que cobrir as dívidas da empresa, independente das ações que tenha comprado.
Para identificar uma ação ordinária, procure pelo número 3 depois do código da empresa.
As Ações da Fleury, por exemplo, são negociadas sob o código FLRY3.
Ações Preferenciais
As ações preferenciais, ao contrário das ações ordinárias, não garantem direito a voto em assembleia.
Por outro lado, permitem que o acionista tenha prioridade no recebimento dos dividendos.
Além disso, têm preferência no reembolso de capital caso venha a ocorrer a liquidação da empresa e têm mais chances de receber parte do dinheiro em caso de falência.
O direito a voto não é obrigatório, mas dependendo da empresa é possível verificá-lo não só nas ações ordinárias da empresa.
Outro fator que muitos desconhecem é que as ações preferenciais de uma empresa podem ter outros códigos.
O código comum para ação preferencial é o código 4. Por exemplo, as ações preferenciais da Petrobrás é PETR4.
Porém, podem existir outros códigos no mercado e você precisa consultar o site de RI (relação com investidores) da empresa para entender como funciona.
Apesar da desvantagem a respeito da “segurança” dos acionistas minoritários na empresa, as ações preferenciais costumam ser as mais negociadas da bolsa.
Isso, faz bastante sentido.
Afinal, como os praticantes de Buy and Hold, não pretendem vender suas ações tão cedo e costumam comprar as ordinárias, os traders não tem outra escolha.
Atualmente, o Novo Mercado da bolsa de valores exige que as empresas tenham apenas ações ordinárias e com 100% de Tag Along.
Assim, alguns analistas da bolsa defendem apenas ações ordinárias para investidores de longo prazo.
Por conta dessa exigência do novo mercado, as empresas que optam por manter ações preferenciais podem ser deixadas de lado.
Então, vamos entender de forma mais clara quais são suas vantagens e desvantagens!
Quais as Vantagens e Desvantagens Entre Elas?
Vantagens das Ações Ordinárias
- Basicamente, possuem maior nível de governança corporativa
- Proteção aos menores investidores, caso a empresa venha a ser vendida
- Participação nas decisões da empresa
- Além disso, são indicadas para investidores de longo prazo
Desvantagens das Ações Ordinárias
- Costumam ter menor liquidez no mercado
- Em caso de falência ou problemas parecidos, você não tem preferência no recebimento (assim como não tem no recebimento dos dividendos)
Vantagens das Ações Preferenciais
- Normalmente, são mais negociadas na bolsa
- Há preferência no recebimento de dividendos e é mais fácil de receber o dinheiro em caso de falência ou outros problemas da empresa
- Basicamente, os traders costumam utilizá-las
Desvantagens das Ações Preferenciais
- Expõem os minoritários a um risco bem alto. Afinal, em caso de mudança do controle acionário eles podem sair prejudicados
- Baixo nível de governança corporativa por parte da empresa
- Isso pode afetar, inclusive, a reputação da empresa e afastar investidores dela
Ações Ordinárias ou Preferenciais: Onde Investir?
Primeiramente, acho essencial entender que as ações preferenciais possuem um risco maior que as ações ordinárias.
Muitos investidores dão prioridade às ações preferenciais, mas não entendem que elas diminuem as garantias dos investidores.
Você pode me falar que dificilmente uma empresa poderá trocar o seu controle acionário.
Porém, se ela se preocupasse de verdade com seus investidores, por qual motivo não teria apenas ações ordinárias?
Atualmente, possuir ações ordinárias e ter Tag Along de 100% garante um alto nível de governança corporativa.
Além disso, isso impacta até a marca da empresa, tendo em vista que os investidores podem não confiar na gestão da empresa.
Para você ter uma ideia, o Warren Buffett deixou de fazer o desdobramento de suas ações para afastar especuladores de sua empresa.
Uma ação classe A da Berkshire Hathaway vale hoje mais de 300 mil dólares. Assim, foi necessário criar outra classe, para permitir que pequenos investidores comprassem.
Vale lembrar que não há mercado fracionário nos EUA, pois você consegue comprar quantas ações quiser.
Portanto, antes de decidir se vai investir em ações ordinárias ou preferenciais, avalie as particularidades de cada uma.
Hoje, existem alguns analistas que defendem somente o investimento em ações ordinárias, para você ter ideia da seriedade dessa “disputa”.
Porém, como as corretoras lucram muito com corretagens e dominam o conhecimento sobre bolsa no Brasil, isso não é muito divulgado.
Afinal, as ações preferenciais são as mais negociadas e permitem que os traders transfiram todo o seu dinheiro às corretoras.
Na minha visão, todos os fatores devem ser colocados em uma balança. Então, vamos à alguns exemplos dessas ações.
Exemplos de Ações Ordinárias
Como já falei anteriormente, as empresas listadas no novo mercado praticam o mais alto nível de governança corporativa.
Assim, elas possuem apenas ações ordinárias e garantem Tag Along de 100% em suas ações.
Abaixo, algumas empresas que possuem apenas ações ordinárias:
- Arezzo (ARZZ3)
- Engie (EGIE3)
- Grendene (GRND3)
- Weg (WEGE3)
- Lojas Renner (LREN3)
Exemplos de Ações Preferenciais
Algumas empresas possuem ações ordinárias e preferenciais.
Nestes casos, você deve avaliar se as ações ordinárias possuem liquidez caso queira se tornar acionista comprando essa classe.
Portanto, vamos a alguns exemplos:
- Alpargatas (ALPA4)
- Itaú Unibanco (ITUB4)
- Ferbasa (FESA4)
- Bradesco (BBDC4)
- Marcopolo (POMO4)
Governança Corporativa e a Relação Entre os Tipos de Ações
Neste momento, você já entendeu que as ações ordinárias garantem maior proteção aos pequenos acionistas.
Dessa forma, é fácil entender que há uma relação bem direta entre o tipo de ações que a empresa deixa disponível e seu nível de governança corporativa.
Afinal, se uma empresa compra “todas” as ações ordinárias e só disponibiliza preferenciais ao mercado, os acionistas perdem essa proteção.
E isso afeta não só os acionistas, mas até a imagem da empresa responsável por esta decisão.
Atualmente a governança corporativa é algo muito importante nas companhias. Principalmente, diante dos vários problemas de corrupção que vimos nos últimos anos.
Todas as vezes que vou analisar uma empresa, tento entender o que está por detrás de cada tomada de decisão dos gestores.
Se eles não querem que a empresa tenha apenas ações ordinárias, por exemplo, qual o real motivo disso?
Não se trata apenas de entender a diferença entre ações ordinárias e preferenciais. É preciso entender uma conjuntura de fatores.
No meu Curso Online sobre investimentos, por exemplo, falo sobre a importância de se analisar o Payout de uma empresa.
Não para buscar empresas que pagam mais ou menos dividendos. Mas, para entender o que a gestão está planejando para o futuro da empresa.
Enquanto muitas pessoas correm atrás de empresas que pagam muitos dividendos, eu busco entender qual a verdadeira estratégia na distribuição deles.
Afinal, o Facebook ficou por mais de uma década sem entregar dividendos. Será que quem investiu em suas ações se arrependeu?
Não é apenas com dividendos que ganhamos dinheiro no mercado. Por isso, você tem que entender muito mais do que a diferença entre ações ordinárias e preferenciais.
Entenda a gestão da empresa, pois isso vai maximizar suas chances de sucesso no longo prazo.
Quais Ações Pagam Dividendos?
Fora do Brasil, as empresas possuem mais autonomia para decidir sobre a entrega de Dividendos.
Porém, na mesma lei que citei anteriormente, as empresas brasileiras são obrigadas a repassarem pelo menos 25% de seus lucros aos acionistas.
Existe um item na lei que fala que o Estatuto da empresa pode definir uma porcentagem diferente.
Porém, a maioria das empresas no Brasil pagam pelo menos os 25%. Algumas chegam até a distribuir todos os lucros.
Tendo ações ordinárias e preferenciais você receberá normalmente os dividendos, mas as preferenciais têm uma preferência neste recebimento.
As preferenciais costumam receber 10% a mais de dividendos por ação, mas o preço tende a ser 10% mais caro também.
Alguns investidores veem essa diferença entre o tanto que a ação paga a mais e qual o preço, para conseguir maximizar os recebimentos dos dividendos.
Na minha visão, o importante é entender todas as estratégias utilizadas pela gestão da empresa e entender também os riscos a que você estará exposto.
Infelizmente, muitos investidores compram ações preferenciais achando que vão receber mais dividendos e não recebem.
Além disso, a grande maioria sequer sabe que existe uma diferença entre essas duas ações.
Quando comecei a estudar, imaginava que as ações ordinárias eram só para os donos da empresa.
Eu não fazia ideia que era possível comprar os dois tipos de ações e não entendia as vantagens e desvantagens de cada uma delas.
Hoje, porém, minha visão já é mais ampla. A seguir, falo qual delas eu utilizo quando vou comprar ações na bolsa.
Qual Delas EU Utilizo ao Investir?
Como já falei, você precisa tentar entender não só as decisões dos gestores, mas o que os motiva a tomar essas decisões.
Assim, eu tento evitar comprar ações de empresas que não têm liquidez nas ações ordinárias.
Afinal, se vou confiar meu dinheiro à gestão de um negócio, preciso andar lado a lado com eles.
Não vejo tanto sentido em comprar ações e receber um valor menor que eles em caso de uma possível venda, por exemplo.
Porém, eu possuo ações preferenciais de uma empresa em minha carteira. Mas, fiz isso, sabendo dessas diferenças e assumindo este risco.
E como é apenas uma empresa, o risco é diluído pela diversificação que tenho nos negócios que invisto.
Não me vejo tendo uma carteira, por exemplo, apenas com ações preferenciais e sem Tag Along.
Acredito que aumentaria os meus riscos, principalmente porque o nosso mercado tende a crescer muito daqui uns anos.
Quando você observa o mercado americano, vê que dentro de um país é possível ter diversas empresas sólidas e lucrativas.
Além disso, em nossa bolsa hoje temos menos de 500 empresas listadas, enquanto no mercado americano são mais de 2500.
Acho que mais importante do que selecionar ações ordinárias e preferenciais é você selecionar uma boa empresa na bolsa.
Vejo que são poucos investidores que tomam essa decisão de forma consciente e analisando toda a empresa antes de investir.
É isso que vai fazer você atingir a sua liberdade financeira através dos investimentos.
Como Começar a Investir?
E agora você pode estar se perguntando: “Beleza, Arthur. Já entendi a diferença! E agora? Como eu invisto?”
Para começar a comprar ações, você precisará abrir sua conta em uma Corretora de Valores.
Assim, você poderá acessar todos os investimentos do Mercado Financeiro e poderá se tornar sócio de grandes empresas de nossa bolsa.
Além disso, conseguirá também investir em ativos de Renda Fixa, essenciais para vários objetivos como a criação do seu Fundo de Emergência.
Para investimentos em renda variável, uso e recomendo a corretora Clear, uma das corretoras do Grupo XP.
Depois disso, você precisa transferir recursos da sua conta no banco, para a sua conta na corretora.
Recomendo que faça isso utilizando um banco digital como o Banco Inter, já que nele você não pagará taxas para transferências.
Agora, com o dinheiro em sua conta da corretora, você poderá selecionar todas as ações que quer comprar.
Vale lembrar que você mesmo faz toda a operação. Então, tome cuidado se na corretora que você investe eles ficam recomendando a compra e venda de ativos.
Normalmente, eles só fazem isso porque lucram muito com as corretagens que você paga ao girar a sua carteira.
Ao dar sua ordem de compra na corretora, você preencherá o ticket de negociação da empresa, a quantidade desejada e o preço da ordem de compra.
Se houver no mercado uma contraparte disposta a negociar a mesma ação em uma quantidade e preços compatíveis com a sua ordem, ela será executada.
Assim, você passará a ser sócio da empresa e participará de todos os resultados que ela tiver no mercado.
Por isso a liquidez é tão importante!
Como você sempre precisa de uma contraparte para realizar a compra e venda de ações, comprá-las com pouca liquidez te expõe a um grande risco.
Afinal, caso você se arrependa de mantê-las em sua carteira, você pode ter muita dificuldade para vendê-las no mercado.
Basicamente, se uma empresa não é muito negociada na bolsa, eu já fico com muito pé atrás.
Afinal, em caso de problemas posso não conseguir sair da mesma ou ter que vender minhas ações por um preço muito baixo.
Tome muito cuidado com este indicador, pois liquidez é essencial em todos os negócios que você faz na bolsa de valores.
Conclusão
Neste artigo, você viu a diferença das ações ordinárias e preferenciais.
Além disso, entendeu o que é cada uma delas e quais as vantagens e desvantagens de se ter determinado tipo em sua carteira.
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