Entender o que é marcação a mercado é essencial para conseguir investir em títulos públicos sem ter prejuízos. Por não saber isso, milhares de pessoas perdem dinheiro com os títulos mais seguros do Brasil.
Neste artigo, você entenderá o que é marcação a mercado e como os títulos são precificados no Mercado Financeiro.
Além disso, você verá como investir com segurança na Renda Fixa e nunca perder dinheiro com títulos públicos.
Para facilitar sua navegação, dividi o artigo em tópicos:
- O Que É Marcação a Mercado?
- Como Funciona nos Títulos Públicos?
- Como Funciona nos Fundos de Investimentos?
- Existe Marcação a Mercado na Renda Variável?
- Por Que É Importante?
- Cuidados Com a Marcação a Mercado
Caso queira baixar este artigo, insira seu melhor e-mail aqui embaixo! Você vai poder ler quando e onde quiser (além de conseguir compartilhar com alguém!).
O Que É Marcação a Mercado
Você comprou um carro 0 km há 5 anos atrás por 32 mil reais. Porém, hoje o mesmo veículo não vale mais a mesma coisa.
Basicamente, um carro tem uma depreciação e vai perdendo valor de mercado ao longo do tempo.
Gastos com manutenção aumentam, o carro começa a ter alguns arranhões e já não é o mesmo que era quando você o comprou.
Consequentemente, o que irá acontecer com o valor deste carro caso você opte por vendê-lo no mercado?
Isso, o seu preço será muito mais baixo do que era quando você comprou.
Agora, digamos que você tenha comprado um imóvel há 5 anos atrás, no mesmo dia que comprou o carro.
Assim, com o passar do tempo a região ao redor do imóvel que você comprou se valorizou muito.
Novas casas foram construídas, alguns comércios apareceram e a demanda por um imóvel na região é muito maior do que era quando você comprou.
Dito isso, o que aconteceria com o preço do seu imóvel caso queira vendê-lo no mercado?
Isso, o seu valor aumentou muito.
O Blog aqui não é sobre carro, nem sobre imóveis, é sobre Mercado Financeiro, mas este exemplo ilustra bem a marcação a mercado.
O Seu Investimento se Valoriza ou se Desvaloriza no Mercado
A exemplo dos carros e dos imóveis, alguns investimentos que você faz no mercado também sofrem valorização ou desvalorização.
Você entendeu direito! É possível você comprar um título por 1.000 reais e em pouco tempo ele estar valendo 1.800 reais ou 200 reais.
Isso, acontece porque alguns investimentos você revende para outros investidores, que estão dispostos a pagar um valor diferente do que você pagou.
Porém, nestes casos, a valorização ou desvalorização dos títulos se dá pela interferência das taxas de juros do mercado, como a Selic e o CDI.
Além disso, as taxas de juros são dadas pela demanda e oferta de títulos no mercado. Pensa comigo:
Se os títulos do governo têm mais demanda que oferta no mercado, faz sentido o governo abaixar ou aumentar as taxas de juros que ele paga?
Se muitas pessoas estão procurando um empréstimo do governo, é melhor que ele abaixe as taxas de juros.
Isso, é a oferta e demanda em ação no mercado. Afinal, não faz sentido o governo manter a taxa de juros de seus empréstimos como estava.
Se tem demanda demais, significa que existem pessoas dispostas a pegarem empréstimos à taxa de juros menores.
A marcação a mercado nada mais é do que a precificação atual de um título, de acordo com o seu novo preço no mercado.
Vou explicar melhor como ela funciona nos títulos públicos. Continuemos…
Como Funciona nos Títulos Públicos?
No Tesouro Direto, a marcação a mercado pode ser um pouco confusa para os investidores.
A verdade é que a maioria das pessoas que investem no Tesouro, sequer imaginam que podem ter grandes prejuízos.
Os títulos do Tesouro são precificados com base em um valor que o governo irá pagar no prazo de vencimento deles.
Por exemplo, o governo coloca à venda um título prefixado que será vendido por 200 reais e renderá 7% ao ano até o ano final, onde o governo pagará mil reais.
Se as taxas de juros sobem, e o título começa a pagar 9% ao ano, concorda que se ele continuar valendo 200 reais, ele chegará à data final valendo mais de 1.000 reais?
Afinal, o mesmo título foi comprado por 200 reais por um investidor A, rendendo 7% ao ano.
Assim, caso um investidor B invista no mesmo título, que vale a mesma coisa, mas rende mais, o valor final excederá 1000 reais.
Ou seja, todas as vezes que as taxas de juros sobem no mercado financeiro, os títulos públicos com taxas prefixadas se desvalorizam.
Pois, agora que irão render mais, o próximo investidor que comprá-lo no mercado não pode pagar o mesmo valor.
O valor a ser pago tem que ser menor, para que renda mais e chegue ao mesmo valor de 1000 reais aqui do nosso exemplo.
O oposto acontecerá caso as taxas de juros venham a cair no mercado. Porque, quando as taxas de juros caem, os títulos se valorizam.
Títulos Prefixados: Quando as Taxas Caem, Eles Valorizam
Lembrando que isso só acontece no Tesouro Prefixado e no Tesouro IPCA, que também tem uma parte prefixada.
Voltando ao exemplo, o título que valia 200 reais iria render 7% ao ano, até valer 1.000 reais na data de pagamento, quando o governo acerta com o investidor.
Dessa forma, caso a taxa de juros no mercado caia, o governo passa a pagar 5% ao ano, ao invés de 7% ao ano.
Porém, lembre-se: o valor final que o governo paga ao investidor é o mesmo, não importa quem vai receber.
Ou seja, se o título que valia 200 reais e rendia 7% continue valendo 200 reais e rendendo 5% ao ano, ele não chegará a 1.000 reais no final do vencimento.
Assim, o título se valoriza no mercado, para que agora mesmo rendendo menos o investidor receba os mesmos 1.000 reais no final do vencimento.
Essa é a tão desconhecida marcação a mercado.
Ela é responsável por precificar os títulos de forma que o governo pague sempre o mesmo valor final, independentemente das taxas de juros.
Isso, faz com que você possa perder ou ganhar muito mais que o combinado vendendo o título antes do vencimento.
Se as taxas caírem, o título se valoriza e você ganha muito dinheiro ao vendê-lo no mercado.
Porém, caso as taxas do mercado subam, você sofre uma desvalorização e pode perder muito dinheiro vendendo antecipadamente o título.
Mantendo o título até o vencimento, sem vendê-lo, você irá receber exatamente o que foi combinado na compra.
Afinal, no final do vencimento o valor a ser pago será exatamente o mesmo, por conta da valorização/desvalorização, que compensam a oscilação das taxas de juros.
Marcação a Mercado do Tesouro Direto: Quanto Impacta os Títulos?
Só para você ter uma ideia, quem comprou um determinado título em janeiro de 2019, chegou a ter uma valorização de mais de 80% antes do final daquele ano.
Assim, em poucos meses é possível se deparar com uma grande valorização ou desvalorização no mercado.
Por isso, quando for comprar títulos públicos que têm taxas prefixadas, é preciso muito cuidado.
Títulos que pagam uma determinada taxa prefixada, como 5% ao ano, ou uma parte prefixada + IPCA, como 3% + IPCA, podem sofrer esse efeito.
Quando a Dilma estava no poder, as taxas de juros eram de mais de 12% ao ano, que caiu para menos de 5% com o governo Bolsonaro.
Isso, fez os títulos públicos se valorizarem de forma inimaginável neste período de tempo.
Lembrando novamente: quem mantém os títulos até o final do vencimento recebe exatamente o que foi combinado com o governo.
Além disso, ao investir no Tesouro Selic você não sofre com oscilações, porque é um título 100% pós fixado.
Assim, quem investe no Tesouro Selic pode vender o título quando quiser que sempre estará lucrando.
Por isso, é uma das melhores alternativas para começar a investir e montar o seu Fundo de Emergência.
Afinal, você cria uma Renda Passiva e ainda se protege de eventualidades como problemas de saúde, desemprego e resultados ruins da sua empresa.
Como Funciona nos Fundos de Investimentos?
Nos Fundos de Investimentos, acredito que o funcionamento da marcação a mercado é ainda mais fácil de entender.
Como se dá o funcionamento de um Fundo de Investimento?
Basicamente, um gestor capta o dinheiro de vários investidores e direciona este dinheiro ao mercado financeiro.
O patrimônio líquido total do fundo é dividido em cotas, que são pequenos pedaços do patrimônio.
Assim, se um fundo tem um patrimônio líquido de 10 mil reais e possui 10 cotas, cada cota vale 1000 reais.
Ou seja, se você compra uma cota hoje e o gestor faz um mal negócio, perdendo 5% no mercado, as cotas passam a valer 9.500 reais.
Isso, faz com que, caso você queira revender suas cotas no mercado, outro investidor consiga pagar o preço de mercado dela.
Afinal, como o fundo teve um desempenho ruim neste exemplo, não faria sentido as cotas continuarem valendo a mesma coisa.
Da mesma forma, caso você compre uma cota deste mesmo fundo que eu dei exemplo, uma valorização por parte do fundo também valoriza sua cota.
Se o gestor faz um bom negócio e ganha 5% no mês, automaticamente sua cota passa a valer mais, proporcionalmente.
É lógico que terão alguns custos a serem descontados nos fundos, inclusive é o que mais me distancia de investir neles.
Porém, acredito que este exemplo deixou ainda mais claro como se dá a marcação a mercado nos fundos na prática.
Sem a marcação a mercado, o valor das cotas dos fundos não se atualizaria e assim, os novos investidores pagariam ou mais ou menos o valor justo das cotas.
A marcação a mercado existe para que o preço dos títulos esteja sempre atualizado no mercado.
Existe Marcação a Mercado na Renda Variável?
A renda variável já precifica seus próprios investimentos na Bolsa de Valores, pois os dispõem no mercado para a negociação.
As Ações, ETFs e Fundos Imobiliários são negociados diariamente na bolsa, através do Home Broker das Corretoras de Valores.
Assim, quando você opta por comprar ou vender ações, caso tenha uma contraparte disposta a negociar o negócio é fechado.
É válido lembrar que tanto a quantidade quanto o preço têm que ser compatíveis para que a ordem seja executada.
Ou seja, a Liquidez é um fator importantíssimo quando você investe em um ativo da Renda Variável.
Afinal, caso você queira comprar mais ativos ou vender os que já possuem, a falta de liquidez pode te atrapalhar muito.
É lógico que existem vários outros fatores que você precisa observar para comprar ações, etfs e fundos imobiliários, que inclusive eu falo nos artigos que linkei aí em cima.
O importante é que você entenda que ao comprar qualquer ativo na bolsa, você estará sujeito às suas oscilações.
E o ponto mais importante nessa questão toda, que inclusive deixo muito claro para os alunos do meu Curso Online é:
A oscilações de uma empresa no curto prazo se dão por questões irracionais e que estão fora do controle.
Porém, no longo prazo, quanto mais uma empresa lucra, consequentemente, mais ela vale.
Afinal, não tem como uma empresa lucrar cada vez mais (no longo prazo) e valer cada vez menos.
Ao escolher as melhores empresas, que lucram cada vez mais, o sucesso na Bolsa de Valores é certo.
Inclusive, fiz um vídeo no YouTube sobre Como Escolho Ações, onde falei sobre o que eu analiso em um negócio para comprar suas ações.
Por Que É Importante?
A marcação a mercado é importante para que os títulos possam ser atualizados e isso fique justo para as pessoas que irão comprá-los de outros investidores.
Afinal, caso não houvesse a marcação a mercado, não seria possível revender títulos no mercado.
Isso, incorreria em uma obrigação por parte dos investidores, que teriam que manter seus títulos até o vencimento.
Caso contrário, como poderiam vendê-los no mercado, sendo que as taxas praticadas poderiam ser diferentes do que as do passado?
A economia está em constante mudança, e junto dela, as taxas de juros também estão, para regular a economia.
Quando a economia se enfraquece, as taxas precisam cair, para que as pessoas voltem a gastar e investir seu dinheiro no mercado.
Exemplo
Então, pense comigo: em qual país é mais fácil Começar a Empreender do Zero:
País A, onde a taxa de juros para você captar empréstimos para abrir seu negócio é de 3% ao ano, ou País B, onde as taxas estão em 12% ao ano?
A economia evolui em ciclos de altas e baixas, o que faz com que os investimentos também sejam precificados de forma diferente.
Se o governo combina de pagar 12% ao ano em alguns títulos, e em poucos meses depois as taxas estão em 3% ao ano, como o investidor poderia revender seus títulos?
A marcação a mercado existe para que este problema não exista e todos nós, investidores, possamos renegociar os títulos no mercado.
Lembrando que no final do prazo, o valor a ser pago pelo governo não muda. Por isso, o preço dos títulos variam sempre que investidores querem revendê-los antes do prazo.
Cuidados Com a Marcação a Mercado
Ao investir no Tesouro Direto, caso você não tenha optado pelo Tesouro Selic, é preciso muito cuidado.
Eu sei que nos Fundos de Investimentos você também pode lidar com grandes perdas. Mas, pelo menos, neste caso os riscos são mais conhecidos pelos investidores.
Por outro lado, muitos investem no Tesouro Direto acreditando que é impossível perder dinheiro, o que não é verdade.
Apesar de não possuir a proteção do FGC, o Tesouro é sim o meio mais seguro de se investir no mercado financeiro.
Porém, por conta da marcação a mercado, existem grandes chances de ter problemas em alguns títulos caso queira vendê-los antes do vencimento.
A minha recomendação é que você procure investir em títulos prefixados e atrelados ao IPCA, apenas quando sabe que irá manter os títulos até o prazo de vencimento.
Além disso, outra abordagem que você pode ter é investir nestes títulos apenas quando as taxas já estão altas.
Afinal, como o valor dos títulos tem um comportamento inversamente proporcional ao aumento ou caída das taxas, isso te protegerá.
Quem investe em títulos prefixados e atrelados à inflação no Tesouro quando as taxas estão muito baixas, tem muito a perder.
Como as chances são que as taxas voltem a crescer, caso isso aconteça e o investidor tenha que vender antecipadamente, ele terá grandes perdas financeiras.
Então, tenha bastante planejamento antes de montar sua carteira de investimentos. Pois, qualquer erro pode te custar muito caro.
Além disso, avalie seu Perfil de Investidor, para que suas decisões sejam tomadas sobre seu perfil de risco, que é único.
Conclusão
Neste artigo, você viu o que é marcação a mercado e como ela funciona nos títulos públicos e nos investimentos.
Entendê-la, permite prevenir grandes perdas financeiras que podem ser causadas quando o investidor vende seus investimentos antecipadamente.
Como se interessou por este tema, acredito que pode se interessar por:
Além disso, confira meu Canal no YouTube e me siga no Instagram! Posto muito conteúdo em vídeos e respondo à várias dúvidas nessas redes sociais.
AGORA É COM VOCÊ!
Então, agora que já sabe o que é marcação a mercado, como isso vai mudar sua perspectiva de investimentos? Você já investe em renda variável? Comenta aí!